Os comerciantes da opção perdem dinheiro

Por que a maioria dos comerciantes de opções perdem.

30/11/2018 8:00 am EST.

Instrutor sênior, Online Trading Academy.

Um erro comum que aflige muitos comerciantes de opções é escolher opções de "loteria" que tenham grandes pagamentos potenciais, mas uma chance mínima de sucesso.

Eu ensinei comércio na Índia por mais de um ano em 2018-1011 na Online Trading Academy, em Mumbai. Eu troco em quase todas as classes de ativos e também incentivei meus alunos a fazerem o mesmo para tirar proveito de muitas oportunidades de mercado.

Quando perguntei aos alunos em sala de aula, "quantos de vocês trocam opções?" Eu costumo ter várias mãos levantadas. No entanto, quando perguntei quantos eram lucrativos ao negociá-los, a maioria das mãos desceu.

Em cursos que ensinei para gerentes de relacionamento e corretores, eu também perguntei quantos de seus clientes estavam negociando opções com sucesso. Para minha surpresa, não encontrei muitos comerciantes de opções lucrativas na Índia. Isso me fez olhar mais longe nas estratégias que estão sendo empregadas por esses comerciantes para ver se há algo que eles estavam fazendo de errado e se eu pudesse oferecer uma solução.

Um desses erros cometidos por comerciantes novatos nos mercados de opções está tentando negociar opções de alto nível de dinheiro para comprar prémios baratos. Esta estratégia é muitas vezes referida como um "bilhete de loteria", pois os pagamentos podem ser excelentes, mas as chances de ganhar são extremamente finas.

Ao negociar, queremos vitórias consistentes em qualquer mercado que troquemos. Os comerciantes mais bem sucedidos tornaram-se assim de ganhar regularmente e não apostando com dificuldades para tentar ganhar uma grande vitória.

Examinemos esse comércio de "bilhete de loteria" de uma perspectiva histórica e comparamos isso com um que teve maior probabilidade de ganhar dinheiro. Em 19 de outubro de 2018, o Nifty recuou de uma área de abastecimento perto de 5150.

Um comerciante que quisesse aproveitar a possível queda descendente poderia ter comprado pedaços. Eles teriam lucrado com uma queda no preço, bem como um aumento da volatilidade ao fazer isso. Nessa data, o interesse aberto parecia assim:

5200 coloca = 11, 86, 750 5100 peças = 41, 88, 900 4800 peças = 83, 04, 000.

Olhando para o alto interesse aberto, parece que muitos comerciantes estavam comprando seus bilhetes de loteria a um preço de exercício de 4800 no Nifty. Mas foi & mdash; ou é & mdash; esta é a coisa mais inteligente a fazer?

A maioria dos comerciantes compra essa opção devido ao baixo custo premium. Olhando para as diferentes opções, o custo para comprar o 4800 put foi apenas Rs. 217,50 (existem 50 ações por contrato).

Clique para ampliar.

Isso foi muito mais barato do que o 5100 coloca (Rs. 2645) ou o 5200 coloca (Rs. 5437.50). Mas, na época, era o melhor comércio?

O artigo continua na página 2.

A maioria dos comerciantes de opções ignora os gregos na negociação. Os gregos são medidas de risco na negociação de opções. Eles também podem ser usados ​​para avaliar a lucratividade potencial no comércio.

Assumindo que o Nifty estava negociando em 5116, se o Nifty se mudasse para 5000 no vencimento de 25 de outubro de 2018, o comerciante que comprou o 4800 put ganharia com Rs. 298 (Rs. 257 por ponto se movem no Nifty). Não é ruim para um investimento inicial de apenas Rs. 217.

Mas espere. manter o prazo de validade também custaria seu valor de tempo. Você perderia Rs. 86 por dia no valor do tempo e isso teria apagado todos os seus lucros no comércio!

Comprar o 5100 put teria custado mais, mas o Delta maior teria compensado o valor da perda de tempo. O mesmo movimento no Nifty teria lucrado Rs. 2744, (Rs. 23.66 por ponto se movem no Nifty), um bom ganho para um Rs. 2645 investimento. Mesmo após o tempo ter corroído, ainda havia um lucro de Rs. 1300.

Neste mesmo exemplo, o último comerciante que comprou o 5200 colocou teve que pagar mais, mas teve que participar mais no movimento do Nifty. Eles receberam Rs. 38.62 por cada ponto que o Nifty caiu. Isso teria se traduzido em um ganho de Rs. 4480. Mesmo quando o tempo corroeu, eles teriam sido deixados com um Rs. 2574 ganho!

O 5200 colocou inicialmente um valor intrínseco de 84 pontos ou Rs. 4200 por contrato. Você teria recuperado isso quando vendeu ou expirou. Na época, eu pensei nisso como um depósito para ganhar mais dinheiro no movimento do Nifty. Removendo esse valor intrínseco, você apenas pagaria Rs. 1237 no valor do tempo para fazer Rs. 2574. Esse ganho de 208% teria sido muito melhor do que o jogo em uma opção barata para não ter feito nada!

Há muitas coisas para aprender sobre opções de negociação.

Comércio inteligente; não é jogo, é especulação com uma alta probabilidade de sucesso quando feito corretamente.

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Cientista descobriu por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro & # 8211; 24 Estatísticas surpresas.

Cientista descobriu por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro & # 8211; 24 Estatísticas surpresas.

& # 8220; 95% de todos os comerciantes falham & # 8221; é a estatística relacionada comercialmente mais comum em torno da internet. Mas não existe nenhum documento de pesquisa que comprove esse número. A pesquisa até sugere que a figura atual é muito, muito maior. No seguinte artigo, mostraremos 24 estatísticas muito surpreendentes que os cientistas econômicos descobriram ao analisar dados reais do corretor e ao desempenho dos comerciantes. Alguns explicam muito bem porque a maioria dos comerciantes perde dinheiro.

80% dos comerciantes do dia inteiro desistiram nos dois primeiros anos. 1 Entre todos os comerciantes de dia, quase 40% de comércio de dia por apenas um mês. Dentro de três anos, apenas 13% continuam com o comércio. Após cinco anos, apenas 7% permanecem. 1 Os comerciantes vendem vencedores com uma taxa de 50% maior do que os perdedores. 60% das vendas são vencedoras, enquanto 40% das vendas são perdedores. 2.

Conclusão: porque a maioria dos comerciantes perde dinheiro não é surpreendente.

Depois de passar por essas 24 estatísticas, é muito óbvio dizer por que os comerciantes falham. Na maioria das vezes, as decisões de negociação não são baseadas em pesquisas sólidas ou métodos de negociação testados, mas em emoções, a necessidade de entretenimento e a esperança de ganhar um milhão de dólares em sua cueca. O que os comerciantes sempre esquecem é que o comércio é uma profissão e requer habilidades que precisam ser desenvolvidas ao longo dos anos. Portanto, esteja atento às suas decisões comerciais e à visão que você tem na negociação. Don & # 8217; t espera ser um milionário até o final do ano, mas tenha em mente as possibilidades de negociação online.

& # 8211; 2 Odean (1998): Volume, volatilidade, preço e lucro quando todos os comerciantes estão acima da média.

& # 8211; 3 Barber, & amp; Odean (2000): o comércio é perigoso para sua riqueza: o desempenho do investimento em ações ordinárias de investidores individuais.

& # 8211; 4 Kumar: Quem joga no mercado de ações?

& # 8211; 5 Barber, Odean (2001): os meninos serão meninos: gênero, excesso de confiança e investimento em ações ordinárias.

& # 8211; 6 Calvet, L. E., Campbell, J., & amp; Sodini P. (2009). Luta ou vôo? Reequilíbrio da carteira por investidores individuais.

& # 8211; 7 Barber, B. M., Lee, Y., Liu, Y., & amp; Odean, T. (2009). Apenas o quanto os investidores individuais perdem ao negociar?

& # 8211; 8 Gao, X., & amp; Lin, T. (2018). Os investidores individuais comercializam ações como apostas? Evidência de experiências naturais repetidas.

& # 8211; 9 Strahilevitz, M., Odean, T., & amp; Barber, B. (2018). Uma vez queimado, duas vezes tímido: Quão ingênuo aprendendo, contrafactuais e arrependimentos afetam a recompra de ações anteriormente sol.

& # 8211; 10 Da, Z., Engelberg, J., & amp; Gao, P. (2018). Em busca da atenção.

& # 8211; 11 De, S., Gondhi, N. R. & amp; Pochiraju, B. (2018). Significa mais o tamanho? Uma investigação sobre a origem do excesso de confiança dos investidores.

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Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e porque o mercado exige isso.

Hoje, eu dou uma visão mais abstrata e profunda sobre a questão do & # 8220; porque a maioria dos comerciantes perde dinheiro. & # 8221; Como você está lendo, e como eu aponto no artigo, os indivíduos podem escapar do comportamento de criação e criar retornos acima da média (ou abaixo da média). Dito isto, para quebrar o rebanho, há muitas coisas que devem ser conhecidas sobre você, as tendências humanas e a forma como estas se combinam para formar movimentos sociais (que o mercado de ações reflete). Este artigo mostrará que o que você acredita pode ser seu próprio caminho pode ser a coisa exata que é mantê-lo parte do rebanho e, portanto, sempre entrando e saindo do mercado na hora errada. É um artigo bastante longo, pode irritar algumas pessoas, mas, em longo prazo, aceitar e aprender a lidar com as questões abordadas neste artigo pode ajudá-lo a se mudar para o pequeno reino dos comerciantes bem-sucedidos.

Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e porque o mercado exige isso.

Por: Cory Mitchell, CMT.

A maioria dos comerciantes ouviu as estatísticas & # 8230; 95% dos comerciantes perder dinheiro, & # 8221; & # 8220; Apenas 5% dos comerciantes podem ganhar a vida, & # 8221; ou & # 8220; Apenas 1% dos comerciantes realmente ganham dinheiro. & # 8221; Seja qual for o número específico de estudos recentes, o fato é que muitos comerciantes perderão dinheiro e simplesmente não podem ser evitados (por alguns números difíceis, veja The Day Trading Success Rate, The Thorough Answer). Todos os tipos de razões são dadas para isso, como problemas de gerenciamento de dinheiro, mal momento, má política do governo, má regulamentação ou uma estratégia fraca. Estes são todos bons e bons # 8230 e alguns desses definitivamente desempenham um papel no sucesso comercial individual # 8230, mas há uma razão mais profunda. Uma razão mais profunda em relação ao motivo pela qual a maioria dos comerciantes perderá independentemente dos métodos que eles empregam. Eu afirmo que, mesmo que todos os comerciantes soubessem como (manter em mente saber e fazer são duas coisas muito diferentes) para negociar com sucesso com base nas condições atuais, ainda a maioria dos comerciantes perderia a longo prazo.

Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro & # 8211; O mercado não é independente de nós, é nós.

Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e o que os comerciantes muitas vezes não percebem é que o mercado é o movimento coletivo de suas ações e reações às suas próprias ações e às ações de outras pessoas. Som confuso. Considere isso: você cria um comércio, fecha seus olhos e acesse & # 8220; entre & # 8221; (abrir o comércio). Você não tem ideia do que o mercado está fazendo (seus olhos ainda estão fechados), mas você começa a reagir à sua ação. Você se pergunta se você tomou a decisão certa, se você deve ajustar sua perda de parada ou se você deveria ter obtido no início ou mais tarde. Isso continua a ocorrer depois de abrir os olhos e ver como sua ação (comércio) está agindo em relação às ações e reações de outras pessoas. Mesmo os comerciantes experientes podem passar por essas emoções às vezes.

Em outras palavras, o mercado é um circuito gigante de feedback, que mostra os comerciantes (e quem vê o mercado) um termômetro de leitura do humor social sob o qual os comerciantes e, por extensão, a sociedade estão operando.

A maioria dos comerciantes parece pensar que o mercado é algo que tem algum valor externo fora do preço atribuído a ele pelos comerciantes. Eu prefiro pensar nisso como um indicador em tempo real da visão de uma sociedade de sua própria capacidade produtiva, ou mais, simplesmente, colocou "# 8211; humor social.

Quando os mercados são entendidos, a idéia de que todos podem ganhar dinheiro não é apenas imprecisa, mas impossível e risível. Todo mundo fazendo dinheiro significa que não há mercado, porque quem estaria levando o outro lado do comércio?

Além disso, a maioria dos comerciantes sente que pode se mudar com a multidão para fazer um lucro (em papel), e então sair antes da multidão, transformando esse comércio em um lucro real. Em teoria, isso é som, mas lembre-se que todos os outros estão se preparando para fazer o mesmo. É esse movimento da multidão que permite aos comerciantes ganhar dinheiro às vezes. Sem uma grande parte dos comerciantes que chegam à mesma decisão, os mercados simplesmente não se moveriam. Isso leva a convicção de muitos comerciantes para criar uma tendência, então é aceita euphoric que esta é a nova norma & # 8221; para terminá-lo e "dobre-o". & # 8221; Em seguida, leva a desilusão em massa para quebrar o outro caminho.

Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro & # 8211; Somente indivíduos podem vencer o mercado, não a multidão (e a multidão é de 80-90 +%)

Considere por um momento se todo comerciante seguiu a regra de não arriscar mais de 1% de sua conta por comércio e usou estratégias similares oferecidas por profissionais. As ordens de parada de perda desencadeariam todo o lugar e os preços irão inflar e desinflar / # 8230; Assim como eles fazem agora com pessoas aderindo aos seus próprios (e diferentes tipos de) estratégias! Em outras palavras, todos tentando fazer o mesmo & # 8220; right & # 8221; A coisa cria os mesmos movimentos de mercado que todos estão fazendo seus próprios # 8220; errado # 8221; coisa.

É por isso que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e é o paradoxo que os comerciantes devem superar, pois, como o Master Oogway proclama no filme Kung Fu Panda & # 8220: "Muitas vezes, encontra seu destino na estrada que ele leva para evitar isso." # 8221;

Felizmente, assim como é quase impossível convencer um touro de ser um urso uma vez que ele ou ela tenha tomado uma posição, seria ainda mais insondável convencer cada comerciante a negociar de uma certa maneira. O ponto é, não importa como as pessoas trocam agora, ou se todos negociassem o mesmo # 8230, a maioria ainda perderia. A tentativa das massas para evitar isso (ou para criar lucros) cria o próprio laço que eles acabam pendurando.

Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro & # 8211; Não compreendendo a verdadeira natureza dos mercados.

Os comerciantes bem sucedidos encontram algo que funciona e se mantêm, não deixando os outros afastá-los da estratégia. É aí que a maioria dos comerciantes dá errado e por que a multidão perde dinheiro. Apesar dos melhores esforços da maioria das pessoas, eles podem se afastar da multidão quando realmente conta.

Quando todos os seus amigos estão comprando estoques e falando sobre o petróleo que vai de US $ 200 ou US $ 20 (ou qualquer que seja o número do dia) e os analistas estão em toda a TV dizendo que é assim, é difícil ter uma visão contrária. Afinal, se você fizer uma aposta contra todos os outros e você está errado, seus amigos riem de você porque eles estão pensando que seus lucros de papel que continuam a expandir vão ser reembolsáveis ​​no banco em breve. Você sente o arrependimento por perder o dinheiro e também sentir algum engodo social. E o céu proíbe que você esteja certo e as pessoas odeiam você porque você ganhou dinheiro enquanto eles perderam a camisa. É ridículo?

Considere o tumulto público durante os protestos da Occupy Wall Street, ou as pessoas sentem grande ressentimento pelos hedge funds e comerciantes que fizeram bilhões ao ver o preço da habitação colapsar e aproveitando-o! Ou o gerente que está ressentido por conseguir manter seu emprego enquanto vários de seus funcionários são demitidos. Comerciantes vencedores e analistas corretos são muitas vezes crucificados e # 8221; durante grandes turnos de mercado quando a maioria perde. (Lembre-se que os mercados são um reflexo da sociedade e um indicador importante da economia, então, quando as ações estão se movendo para baixo, a economia está diminuindo ou já está em declínio e, portanto, as pessoas já estão na linha # 8221).

É muito fácil dizer & # 8220; vou seguir a multidão e depois saber quando sair. & # 8221; Na verdade, fazer isso é algo completamente diferente, e é por isso que as multidões se movem juntas. Isso pode ser em grande parte devido à tendência humana de extrapolar tendências. A extrapolação de tendências é a tendência de projetar as condições atuais nos futuros, assumindo muitas vezes que todo o resto permanecerá igual. (veja Mercado de ações não é Física Parte 1 para mais sobre isso).

E não se engane, a maioria dos fundos de hedge e fundos mútuos não são diferentes, a maioria leva hits junto com investidores e comerciantes de varejo, embora geralmente não seja o extremo do comerciante não educado que é mais provável que apague completamente sua conta quando as coisas acontecem mau.

O que é realmente interessante é que, enquanto um fundo de hedge pode fazer uma média de 20% / ano nos últimos 20 anos, o investidor médio nesse fundo tem uma alta propensão a fazer muito menos do que isso. Por quê? Por investir e retirar seus fundos nos pontos errados, tal como fazem no mercado (veja um breve vídeo no final deste artigo). O hedge fund ou o fundo mútuo é um (micro) mercado, onde os investidores / comerciantes podem depositar e retirar com base em como eles pensam que o fundo fará.

Nota lateral: comerciantes e investidores também devem estar cientes de & # 8220; viés de sobrevivência. & # 8221; É provável que ouçamos mais histórias de pessoas fazendo uma matança do que ouvir sobre as pessoas perdendo tudo porque as pessoas que perderam tudo saíram do olho do público e não estão falando sobre isso. Os poucos que ganham dinheiro certamente deixarão que todos saibam sobre isso e, assim, criem uma espécie de ilusão, intencionalmente ou não-intencionalmente e # 8211; que qualquer um pode fazer o que fizeram / fazer.

Além disso, perceba, todos se propõem a ser um indivíduo e negociam seu próprio caminho, e ao fazê-lo, a maioria acaba sendo com a multidão que perde dinheiro (lembre-se de Master Oogway). Por quê? Porque cada pessoa deixa isso acontecer ... sem querer. Seu humor social, seja o otimismo, a ganância, o medo, etc. provavelmente será alimentado pelo mesmo humor social prevalente na sociedade. Não é um erro que os indivíduos comecem a gostar do mesmo tipo de moda que todos estão vestindo. Na busca de mudar, a maioria da sociedade acaba mudando juntos, movendo-se para desejos semelhantes e longe de desgostos semelhantes. Portanto, o que o mercado oferece oferece a coisa exata que irá atrair o comerciante para a multidão.

Por exemplo, alguém que tem pouca experiência em investir em ações quer se envolver porque todos os outros em seu círculo social são, os anúncios estão em toda a televisão e até mesmo os seus apresentadores notáveis ​​estão falando muito mais sobre como o mercado é tão bom. Neste ambiente, você pode ter certeza de que haverá muitas "mãos de ajuda" # 8221; para receber esse investidor para a multidão, ensine-os a fazerem parte da multidão e a iniciá-los no mundo dos cegos levando os cegos.

Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro & # 8211; Os extremos exigem quase todos para obter a bordo.

Embora possa estar começando a ficar claro, você ainda pode se perguntar como é possível que a maioria das pessoas perca dinheiro e como eles parecem se juntar à multidão exatamente na hora errada.

Quando um humor social, como "oh, deixe-o chamá-lo" #2020; toma conta de uma sociedade ou de uma pessoa, pode ser muito difícil ver o movimento pelo que é & # 8211; algo que vai passar! Tudo passa (assim como o nosso humor oscilar) & # 8230; Assim como a mania sobre as lâmpadas de tulipa (veja: Delirios Populares Extraordinários e a Loucura das Multidões por Charles Mackay). Então, as pessoas compram e compram, e outras pessoas vêem isso e compram e compram e compram.

Depois, há as pessoas que aguentam e dizem & # 8220; De jeito nenhum, não estou fazendo isso de novo. E de qualquer forma, eu ouvi 80% dos analistas já são otimistas, então não pode avançar. # 8221; Mas o mercado continua a subir e, assim, alguns dos retardatários se juntam e compram. Alguns ainda aguentam e o mercado continua a subir mais alto. Finalmente, 85% da população é otimista, e ainda há alguns retardatários e # 8230, e o mercado continua. As pessoas estão proclamando suas conquistas e cantando que o crescimento e os ciclos de busto são uma coisa do passado. Finalmente, praticamente todas as pessoas se tornaram um touro, possuíam estoque e, se decidissem não comprar, derrubaram (ou foram condenados a calar a boca) tentando alertar os outros para não comprarem, e o mercado mergulha o outro jeito.

O gráfico abaixo mostra isso de uma maneira ligeiramente diferente. Uma vez que a ação é mais importante do que falar, quando os gestores de fundos quase não têm dinheiro na mão significa que eles são & # 8220; todos em & # 8221; no mercado e isso significa que uma inversão provavelmente ocorrerá em breve. O problema é que o mercado geralmente não se reverte até que os fundos / investidores estejam todos, e não se move significativamente mais alto até que o dinheiro tenha sido retirado do mercado e a maioria dos fundos / investidores estão segurando muito dinheiro para reinvestir.

Fonte: edição de Robert Prechter em abril de 2018 do Elliott Wave Theorist.

É improvável que o mercado retroceda de forma significativa até que quase todos estejam de um lado. O que significa que quase todos os que se juntaram a essa festa ultimamente vão perder. Um grupo de pessoas pode simplesmente decidir esperar, mas também o mercado. E se as pessoas estão divididas, o mercado se moverá de uma forma variada.

As pessoas são o catalisador e, sem que as pessoas criem um extremo, o mercado ganhou um hit extremo e não se lembrou de que o mercado não age por conta própria, nós # 8230; as pessoas & # 8230; são o mercado. Em outras palavras, os ciclos de boom e busto não terminam. Nós progredimos e regredimos e progredimos novamente.

Tentando legislar os ciclos de boom e busto não é mais do que pandering político, e é o resultado dos mesmos processos mentais que criam booms e bustos em primeiro lugar. Novamente, refiro-me ao comentário do mestre Oogway & # 8217 na Kung Fu Panda & # 8220; um sempre encontra seu destino na estrada que ele leva para evitá-lo. & # 8221;

As tentativas políticas de parar as falhas do mercado não são mais do que encontrar nosso destino na estrada para evitá-lo, outro problema é simplesmente criado ou uma bolha / acidente ocorre em algum outro lugar. Os mercados não são nada mais do que o humor social dos participantes da sociedade expressando sua visão de seus próprios e o valor produtivo coletivo. Isso pode ser simplificado ao dizer que minha própria produtividade é amplamente determinada pelo meu humor geral. Se eu me sinto desesperado, não trabalho tanto ou tão difícil, e eu vendo estoque. Se me sinto bem, trabalho duro, jogo duro e compre estoques. Isso se aplica a quase todos e, enquanto as experiências individuais variam, em um nível social, ela se desenrola da mesma maneira.

Até quase todos (que estão assistindo esse período de tempo, e têm a capacidade e o interesse de trocar isso) estão na tendência, ele não conseguiu parar. A tendência continuará, atraindo mais pessoas, e quando atingir a massa crítica (o que não pode fazer sem praticamente todos a bordo) ocorre uma inversão. Essa mudança na fortuna (pior) causa preocupação e depois pânico à medida que ocorre uma reversão total. E à medida que o clima da sociedade continua a crescer, as pessoas mais escuras se sentem mais desesperadas e desistem de noções fantásticas de ganhar dinheiro com ativos e, portanto, os ativos continuam a cair.

As pessoas então culpam e escolhem lutas com os outros por causa de sua desgraça e # 8230, culpando políticos e comerciantes bem-sucedidos que não têm mais controle sobre a situação do que qualquer outra pessoa. Este é o resultado de outra tendência humana de confundir causa e efeito com eventos que simplesmente acontecem em conjunto uns com os outros (veja o diabo # 8216; o exemplo do desejo e do # 8217 na Bolsa de Valores não é Física Parte III e também veja o exemplo "Probabilidades em negociação # 8217" em Probabilidades: quais são as probabilidades de probabilidades de negociação são calculadas erroneamente? Parte 1).

Foi o próprio humor social da sociedade que criou a situação e o humor social da sociedade de que eles mesmos fizeram parte, ajudou a criar e comprar.

A inversão então atinge um extremo de baixa onde as pessoas não vêem nenhuma esperança, mas ainda há partes lá fora e ouro para comprar e, assim, alguns começam a comprar e todo o processo começa novamente criando ondas de graus menores e maiores ao longo do tempo.

Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro & # 8211; Um jogo de números simples.

Os comentadores financeiros farão declarações como a "maioria dos gerentes de dinheiro profissional" não podem vencer o benchmark S & amp; P 500 e # 8230;.blah blah blah. & # 8221; Verdade. Mas não é o gerente de dinheiro profissional mostrando sua ignorância, são esses críticos que não entendem nada sobre os movimentos do mercado.

A maioria dos movimentos do mercado é criada por gerentes de dinheiro profissionais que estão gerenciando trilhões de dólares em ativos, e também por outros profissionais / empresas que precisam negociar ou proteger riscos para continuar seus negócios. Portanto, se o mercado subiu 10% em um ano, é porque esses gestores de fundos profissionais, em média, compraram o mercado em 10%. Portanto, é impossível para a maioria dos gerentes de dinheiro profissional fazer mais de 10% naquele ano, porque seria equivalente a pedir a alguém para vencê-los em um jogo de tênis.

Os retornos serão distribuídos a partir de retornos negativos para retornos de três dígitos, mas, em média, terão feito cerca de 10%, menos uma taxa de gerenciamento e despesas, o que significa que a maioria dos gestores de fundos apresentará desempenho inferior. Se o mercado subir de 10%, o retorno médio do fundo de hedge pode estar no estádio de 8 a 9% após as taxas, possivelmente menor.

A maioria dos investidores e comerciantes não vencerá o benchmark porque eles próprios criaram e são parte desse benchmark!

Isso significa que o mercado aderiu à Hipótese do Mercado Eficiente. De modo nenhum. Certos comerciantes conseguem superar consistentemente. Além disso, lembre-se do & # 8220; viés de sobrevivência & # 8221; brevemente mencionado anteriormente? Muitos comerciantes e investidores novatos chegam aos mercados com um punhado de contas e depois perdem. Há um fluxo constante e contínuo dessas pessoas. Eles alimentam os gatinhos desses comerciantes que são bem-sucedidos. Além disso, o fato de que tantas pessoas se aglomeram em (fora de) topes de mercado (fundos) significa que há oportunidades favoráveis ​​para aqueles que podem manter um olho objetivo no mercado.

Uma vez que a maioria dos comerciantes se comercializam em um período de tempo mais curto do que os investidores, considere este exemplo. No dia 1, o mercado subiu 1% e no dia 2 diminui 1%. A maioria dos comerciantes estará muito perto plana e, em seguida, deduzir taxas e eles estão no buraco. Alguns comerciantes aumentarão de forma significativa, enquanto outros diminuirão significativamente. Quais comerciantes são lucrativos e quais os perdedores podem mudar de dia para dia nos próximos meses, conforme ocorrem movimentos ascendentes e descendentes similares no mercado. Os perdedores consistentes cairão, contribuindo para o grande número de comerciantes que perdem dinheiro. Os comerciantes que são lucrativos às vezes, mas não com muita frequência, avançam lentamente para eventualmente escorregar da grade do mercado também.

Considere também isso. Para que as histórias de glória aconteçam ... como os comerciantes que fazem um retorno de 100% ... 500% e # 8230; 2000% (seja em um dia, um ano ou vários) quantos comerciantes devem perder a camisa (ou desistir lucros) para que isso aconteça? Grande quantidade! Olhe de uma maneira diferente. Naquele dia comerciante que ganhou US $ 6.000.000 no ano passado conseguiu esse dinheiro de algum lugar. Uma vez que os pequenos comerciantes varejistas compõem a maior parte do número total de comerciantes (número alto, pequeno em relação aos profissionais), era provável que US $ 6,000,000 fossem tirados diretamente desses comerciantes varejistas vários milhares de dólares por vez. Alguém perdeu dinheiro (dando-o a este comerciante bem sucedido) ou desistiu de lucros (permitindo que o comerciante bem-sucedido lucrasse). Para um comerciante de um dia fazer US $ 6.000.000 em um ano, isso significa que cerca de 120 pessoas perderam US $ 50.000 cada e / ou desistiram de US $ 50.000 em lucro potencial!

Isso, é claro, não é uma relação direta, há mais do que isso, mas fornece uma perspectiva que nem sempre é considerada.

Em outras palavras, o que atrai pessoas em massa para os mercados (grandes retornos) ironicamente significa que a maioria dessas pessoas estará no fim perdedor dessa troca. Em outro toque irônico, quando as pessoas clamam no mercado de uma só vez por ganância e a crença de que uma nova era começou, eles trazem exatamente o oposto.

Como indivíduos além da multidão.

A multidão não é uma multidão até que a maioria esteja envolvida.

As multidões não podem criar tendências fortes até que a maioria esteja envolvida.

Uma tendência ganhou a parada até que quase todos estejam a bordo com a multidão.

Quando todos estão a bordo, isso reverte.

Como era provável que o & # 8220; grande dinheiro e # 8221; (que tem que negociar) que começou a tendência e provavelmente será o primeiro a sair, essa pequena porcentagem de comerciantes com os maiores bolsões provavelmente permanecerá no círculo dos vencedores, mesmo que isso signifique fazer retornos médios no mercado. O grande número de pequenos comerciantes (uma porcentagem muito alta de todos os comerciantes) que saltam sobre tendências muito tarde (ou muito cedo) e depois tendem a sair muito tarde (ou muito cedo) criará a alta porcentagem de comerciantes que perdem.

Portanto, a maioria dos comerciantes que perdem dinheiro é inevitável nos mercados financeiros. Apenas os poucos que entendem esse conceito, que aceitam que o que sente natural e bom é provavelmente a escolha errada, pode conseguir ganhar dinheiro neste jogo. Embora este artigo forneça um contexto amplo, ele também se aplica à pequena escala. Os comerciantes do dia ficam presos no mesmo comportamento da multidão sem saber disso. Esse estoque que ganhou desistir, o que eles observam o dia todo antes de finalmente saltar apenas para que ele se mova de outro lado é o mesmo fenômeno em uma escala menor.

Os compradores e os vendedores podem ficar exaustos, exaltados ou sedados em qualquer período de tempo. Eles experimentam explosões curtas e / ou longas de emoção que resultam em ações / reações a curto e longo prazo, tudo isso levando a padrões que são visíveis em todos os cronogramas. Existem também graus de alta e baixa em todos os prazos, o que significa que as corridas e reversões serão agressivas e outras vezes mais sedosas, dependendo do número de comerciantes (e do público) envolvidos.

Considere também que, se a média de referência for em algum lugar perto do que os profissionais estão fazendo em média, diga 15% / ano e # 8211; o comerciante de varejo médio está tentando fazer muito mais do que isso e provavelmente arriscando demais para fazê-lo. Para as pessoas que desejam ganhar a vida fora da negociação, é difícil fazê-lo fazendo 15% / ano em uma conta de negociação de US $ 30.000. Portanto, os investidores de varejo provavelmente trocarão e perderão a maioria do que eles contribuíram diretamente para o retorno médio de 15% + de gerentes de fundos de hedge consistentemente rentáveis. Para vários gerentes de hedge funds fazerem 15% em bilhões de dólares, significa que muitos comerciantes pequenos precisarão alimentar aquela gatinha.

A única vez que a maioria ganha é quando há uma mudança na capacidade produtiva global da sociedade, como a impressionante série de ações das 80 & # 8217; s e 90 & # 8217; s & # 8211; & # 8211; A última parte do qual foi mais euforia (bolha). Na minha opinião, houve alguns avanços importantes em tecnologia durante esse período, o que poderia potencialmente fazer muito bem, e, assim, o aumento era garantido. Infelizmente, na maioria das vezes, desperdiçamos esse potencial potencial, criando principalmente produtos e serviços que diminuem a produtividade em vez de aumentá-lo; produtos que nos fornecem uma fuga do mundo real em vez de nos ajudar a aproveitar o mundo real. Essas principais mudanças fundamentais não ocorrem muitas vezes, o que significa que, nas calmas entre a maioria dos comerciantes e os investidores, perderá dinheiro.

Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro & # 8211; Bottom Line.

A linha inferior é que os comerciantes devem manter um plano bem definido e negociar esse plano mesmo quando desconfortável (e muitas vezes será). A grande maioria da população e, portanto, a grande maioria dos comerciantes, fivela sob essa incômoda pressão e # 8230, da mesma forma que eles alcançam a barra de chocolate em vez das cenouras. Uma vez que a maioria da população está mais do que feliz em se juntar à multidão, ao ter alguma disciplina combinada com uma estratégia decente, é possível ser um dos poucos comerciantes de sucesso que realmente podem deixar a multidão antes de implodir sobre si.

Congratulo-me com seus comentários fundamentados, refutações ou perguntas abaixo, seja de acordo ou em desacordo.

Há uma ótima leitura sobre como nossa biologia parece ser conectada para o comportamento das multidões. Robert Prechter compilou parte dela em seu livro # 8220; O Princípio Wave do Comportamento Social Humano e a Nova Ciência da Socionomia & # 8220 ;.

Por: Cory Mitchell, CMT Siga-me no Twitter @corymitc e confira nossa página no Facebook.

Como prometido, aqui está esse pequeno vídeo sobre como os investidores em hedge funds geralmente entram e saem na hora errada, mesmo quando o hedge fund é bem sucedido. Vídeo: Prechter on Hedge Funds e Herding Veja esta surpreendente descrição de como os investidores em hedge funds se comportam:

69 pensamentos sobre & ldquo; Por que a maioria dos comerciantes perde dinheiro e por que o mercado exige isso & rdquo;

Este artigo, juntamente com os comentários, é possivelmente uma das melhores discussões que encontrei na internet. Como comerciante de um dia com cinco anos de experiência (quando entrei em meu sexto este ano) concordo com muitas das opiniões aqui. Tecnicamente, eu não acho que a leitura ou a leitura da platéia seja impossível, mas, como outros afirmam, é o controle mental mental que é o verdadeiro coração do assunto.

Tenha isso sob controle e as riquezas do jardim da Babilônia serão suas. Embora eu tenha aumentado 585% no meu capital inicial desde que comecei, todos os dias é uma luta para manter consistentemente a mente sob controle, mas também para chamar corretamente os pontos de viragem em um gráfico ao vivo, levando em consideração áreas de resistência em um gráfico anual.

Uma coisa que eu notei (mais) recentemente é que o mercado se aproxima de áreas onde a probabilidade de uma mudança de direção se torna um preço significativo que sempre pode ser obtido, o que pode indicar que nossos mercados agora estão mais infectados com algo do que eles anteriormente. Isso pode ser apenas uma hiper vigilância da minha parte quanto ao tempo que eu tenho feito, então isso é algo a ter em consideração, suponho.

Cheers do Reino Unido.

Comentário interessante sobre o & # 8220; todos os dias é uma luta; # 8230; Eu disse quase o exato para alguém no outro dia. A pergunta da pessoa e minha resposta estão abaixo.

Pergunta por e-mail: queria saber por que você acha que a taxa de sucesso entre os comerciantes da Fx é tão baixa? Você acha que é porque a maioria das pessoas não tem tempo suficiente nas mãos ou não praticou o suficiente?

Minha resposta: são essas coisas.

Principalmente, leva mais tempo do que qualquer um espera. É por isso que você tem que fazer isso porque quer, não por dinheiro. Quando comecei e não ganhava dinheiro por 5 ou 6 meses, eu poderia me importar menos. Eu estava absolutamente atordoado ao levantar e negociar. Eu teria comido o Sr. Noodles pelo resto da minha vida, não me importava. Eu só queria fazê-lo. Essa é provavelmente uma razão pela qual eu faço bem nisso.

A prática é a mesma coisa. Estou aperfeiçoando minha habilidade o dia todo, mas nunca se sente assim, porque eu só quero fazê-lo.

Também é admitir que não é fácil. Não há destino. Eu nunca consegui relaxar e dizer "consegui isso agora". É difícil e leva trabalho, disciplina e foco todos os dias. Não há deixar ou deixar sua guarda para baixo, porque assim que isso acontecer, outro comerciante virá e levará seu dinheiro. É implacável, e muitas pessoas não conseguem lidar com isso. Eles pensam que, se colocarem um pouco de tempo, serão fáceis. Não. É sempre um trabalho, e o mercado também tentará te enganar ou fazer com que você se questione. Isso é o que eu amo sobre & # 8230; sempre o mantém em seus dedos. As pessoas adoram esse aspecto e o abraçam, ou são quebradas.

[Vou acrescentar que certas coisas definitivamente ficam mais fáceis. Eu nunca mais preciso questionar meus métodos, e sei como lidar com minhas emoções, na maioria das vezes, quando acertei um patch áspero. Mas você ainda não pode deixar sua guarda para baixo e # 8230, mesmo depois de fazer isso por cerca de 14 anos. Todo comércio único e, mais importante, o tempo entre os negócios que passaram de olhar para gráficos, é um exercício de disciplina para seguir um método e não se desviar (o que minha mente ainda quer fazer o tempo todo, mas eu controlo isso).

E isso traz outro ponto, o que não estava na minha resposta acima. As pessoas têm um viés de ação. Eles querem trocar, e assim eles procuram oportunidades comerciais. Mas a negociação bem sucedida é tanto sobre a negociação não como se trata de negociação. Eu apenas o comércio do dia (veja meus gráficos) por cerca de 2 horas por dia, e cerca de 7200 segundos. Fora desses 7200 segundos, meus dedos podem realmente bater minhas chaves de compra e / ou venda 8 a 20 vezes. Isso significa realmente atividade por apenas 20 segundos de 7200. Essa é a parte difícil, controlando-se para executar apenas nos MUITOS poucos segundos do dia de negociação, onde há uma vantagem decidida com base em suas estratégias. Para os outros 7180 segundos, deixo-me para planejar meu próximo movimento e analisar o mercado, então estou pronto para atacar quando ocorreu o próximo 1 segundo de ação comercial física. Eu uso o tempo entre os negócios para elaborar estratégias de negociações futuras, ensaiá-los na minha cabeça, atravessar vários cenários que poderiam se desenvolver uma vez que eu estou no comércio e como eu vou lidar com eles. Muitas pessoas não fazem isso, o que poderia ser outro contribuinte para a baixa taxa de sucesso. Assim como no xadrez, a vitória vai para a pessoa que usa os momentos entre movimentos para planejar mais adiante. ]

Essa é uma boa resposta.

Talvez eu deveria expandir um pouco; Quando eu digo que todos os dias é uma luta, não é completamente correto o foco, juntamente com a ação do mercado no dia. Eu tenho períodos longos em que eu fiz bem, mas em ocasiões eu deixei minha guarda baixa por ter um # 8216; polarização & # 8217; (ou uma visão se você quiser) sobre como um estoque em particular deve reagir a uma notícia ou nível e não acerte vender ou comprar rápido o suficiente. Isto é, Para mim, pessoalmente, acho que levará ao menos mais dois anos para encontrar isso de forma consistente, o que eu tenho por períodos, mas, de vez em quando, eu começo um erro, ou seja, terminando o dia em algum lugar entre 0,5 e # 8211; 1% mais no dia. Então, eu sou excessivamente duro para mim, portanto, o & # 8216; Daily & # 8217; é um comentário de luta. É apenas sobre o boxe o erro e pensar claramente para o dia seguinte.

Um dos melhores comentários & # 8217; s que eu já li foi algo ao longo das linhas que se passa assim; & # 8220; O mercado sempre está lhe dizendo algo, mas é se você está escutando o suficiente para ouvir que está dizendo é a parte difícil. & # 8221;

Cheers novamente. (Apenas por informações eu sou um comerciante de dias de ações e não FX.)

Algoritmos, piscinas escuras e manipulação de estoque. Coisas que o comerciante médio nunca vê.

É como bancos centrais que sugam liquidez dos mercados. As pessoas que dirigem casinos (mercado de ações) estão formando (indiretamente) o governo. O dinheiro é apenas o seu consentimento. O que eles assinam (agora digitalmente) torna-se dinheiro. Para tornar o sistema perpétuo, às vezes o perder de bom grado (mercado de touro) que não os prejudica (o consentimento é sem limites). Esta é uma perspectiva diferente.

Este artigo está marcado, muitas pessoas gostam de mergulhar no mercado, e eles perdem por falta de conhecimento e no comércio financeiro o que você não conhece, você faria pessoalmente parte dos 95% dos comerciantes perdedores no meu primeiro ano de negociação em 2018 e perdi muito dinheiro porque eu era ingênuo e não segui minha estratégia corretamente todas as vezes e tive gerenciamento de risco ruim e também expectativas irrealistas. O comércio de Forex para mim precisa de alguém equilibrado emocionalmente, resiliente para o risco (você deve ser capaz de lidar com as perdas às vezes) e manter uma liderança clara mesmo em seus vencedores, dedicar-se a educar e melhorar sua vantagem na negociação. Eu já me tornei parte dos 5% dos comerciantes vencedores e fiz um retorno consistente de 5 números ao menos todos os meses, eventualmente porque eu nunca desistiu. In conclusion trading is not really for everyone, but if you can stay committed, get a mentor, keep yourself motivated, read self-development books and believe in yourself and you can surely make it in the FX market. My advice, Dont rush to open a Live Account like I did because I was rushing to make money. Focus on making yourself a skilled trader, paper trade, dont underestimate demo trading, practice until you see that you can now consistently make profits month-to-month. Once you have the skill, money will naturally flow in your trading account – and personal bank account! Sometimes You dont need money to make money – you need a SKILL.

Unfortunately the statement here is non-specific and gives no strategy on how to do anything. The only take away I get is avoid the herd mentality by:

1) selling in a bull market.

2) buying in a bear market.

Trevor — would you be willing to email with me a little? I am a fledgling ForEx trader who is quickly dying on the proverbial vine and I need some help and assistance. If you are willing, PLEASE please email me at: [email protected]

Cory well said and written about why most traders lose money. I am not a trader yet but really fascinated and challenged that there is money to be made in trading. The object of trading is to make money right? But why with all these gurus and technological presentations etc still I believe missing the point except of what I read from you. You hit the right button. I am 68 years retired and made most of my money following a simple rule other than my 3 pensions. My simple rule in making money is BUY WHOLESALE AND SELL RETAIL. it seems to me based on your article 99 % of retail and individual traders were doing the opposite without knowing it as you explained. THEY BUY RETAIL AND SELL WHOLESALE. That’s Insane. Show me strategy when to buy wholesale and sell retail in trading with everything factored in, I can make a living or earn an extra income for life. Just a little chunk of profit here and there with minimum loss (exiting when the direction didn’t move as I expected). I am just a simple and uncomplicated minded person. Sure will enjoyed more if I had known trading 20 years ago. It’s never too late to teach an old dog a new trick as they say. Happy new year and a Happy profitable trading to all.

i’ve made lots of money. i am scared all most of all the time. i can’t give it up. i need the money and i love the thrill of the roller coast ride too.

I stumbled onto this page while looking for a figure as to what percent of the investing population trades Futures, for a book I am writing. No luck finding that number, but I do sometimes like reading articles that people post about making money trading. Usually I find humor in the comments of false prophets suggesting they can show you how to make money.

I started reading your article and have to say kudos to you for speaking honestly. Friends ask me regularly how to make money, and I always inform them not even to try. Just invest, watch your tax efficiency, as expenses and gains are one and the same, and over time hope for the best.

One thing I do disagree with though is your comment on statistical aberrations. It is incorrect as a function of the time interval you are using being 1 year intervals. An active professional trader can be reviewed each year on performance of 250 intervals, average and standard deviation. When I think of my personal trading performance, that is how I always saw it, what percent of DAYS I traded positively. Over my career that gives me several thousand data points.

Two other comments I might make for anyone that still wants to play this game, a game I no longer play myself.

Rule 1 – (of my 97 rule number 1’s) – A great trader is not someone who sees the future correctly, it is someone who manages their risk correctly. If you are playing a game that is essentially 50/50 and you take your profits quickly and let your losses run. You are now creating an unequal distribution of scale between your winners and losers, and you are dead before you start, time will finish you quickly. This takes a serious emotional control, one almost requiring a sociopaths personality.

2- Some people really are just spectacular traders – thinking you can play against these people is the equivalent of me thinking I can line up at Right Offensive Tackle against a 300lb Defensive End. The final outcome is not going to be good. The more sophisticated the product – think options – the worse your disadvantage gets. No one reading this should ever trade options.

Once again, Kudos to you for your honesty. It’s rare.

“No one reading this should ever trade options”

Options are both far easier and far more difficult to trade. When structured correctly, a profitable trade can be had while being wrong on direction, timing, and volatility direction, the three main components of option pricing.

In short, just because YOU can’t do it, don’t cast your blanket of dispersion on everyone. I do it successfully as a retail trader. Pode ser feito. It’s just damn hard to figure it out.

With all the generosity of my heart, I wish you the best. I didn’t know I had auto-reply on, so I received your comment today in my e-mail. I will stand by what I said and inform you it is coming from someone who started their career at a boutique derivative firm and went on to hold title as head of trading at three of the largest trading firms in the world. My core competency is non-linear derivatives and synthetic structuring, and I pretty much liked to trade in 1,000 lot clips, but thought nothing of taking down 10 to 50 thousand at a time, and have carried into expiration strike risk of over 200,000 on several occasions, which is rather insane, even by my standards. I was also a member of the NYMEX, COMEX, AMEX, CBOT, CBOE, and CME before I turned 27. I retired by the age of 34 because I burned out completely and just couldn’t do it anymore. I also never had a losing month in my career as arbitrage removed the variability that I am sure you see attempting to trade options directionally.

I do wish you well though.

I just re read this article and it really does ring true with me. I am trying to understand why everyone here in the U. K. is so shocked at Trumps win.

Investment analysts across the board are all scratching their heads saying ‘no one saw this coming’ WTF? The excuse is that all the polls and press had it in the can for Hillary.

It just reinforces that the markets ARE an extension of people as a mass. This insight may help me to understand how the market is more likely to behave, do you use that model or do you track back from mainstream thinking to market behaviour, which way round do you assess?

This is tough question, because it changes. Much of the time it is good to follow the herd to a certain extent. I am a trend trader mostly, so when things are going up I am a buyer (only on pullbacks though).

But there does come a point when that sentiment becomes too strong. If a trend has been going up and up and up, eventually everyone starts to take it for granted. By that point nearly everyone who wants to buy, has. With no buyers left, the price starts moving down.

Or we also see sentiment extremes on the downside. As oil was falling earlier this year and last it was profitable to bet on the decline. But once you start reading the mainstream media talking about the disappearance of oil, and nearly everyone you talk to saying oil is finished, that is typically when I start buying (I also started buying because we were near 2009 lows in oil…another bad time in history but oil rallied aggressively off those lows).

So I look at sentiment a little bit, but typically you can just see it by looking at long-term charts (for investments). You see long-term areas where the price has topped out (sentiment too bullish) or bottomed out (sentiment too bearish). In between I typically don’t invest…I just look to buy investments when everyone else hates them…but that history dictates is a good time to buy. (Sometimes adjustments need to be made for inflation, company growth, etc)

Shorter-term trading is really the same thing, but typically that I am not looking or thinking about sentiment at all. I am just trading trends and taking trades based on favorable reward:risk ratios and making assessments of whether the trend is likely to continue or not (based on recent price action…which gives an idea of whether buyers or sellers are likely to be stronger in over the short-term).

So mostly I rely on my charts, but for investment purposes when I start to hear a lot of extremely biased proclamations on the market, I usually start trading in the opposite direction of such claims.

Thank you for such a thoughtful response, it’s really helpful. Also a great new post today from you, I wish I was already set up for daytrading to take advantage of your insights!

Hi Cory, Nice article. You said, “In my opinion, there were some major advances in technology during that time which could potentially do a lot of good, and thus the rise was warranted. Unfortunately, we have mostly squandered that potential good on primarily creating products and services which decrease productivity instead of increased it; products which provide us an escape from the real world as opposed to help us harness the real world.” I’m curious what those “escape” products are? I’m guessing video games… not sure.

what a depressing article. just what i needed…

Or liberating. Each person can forge their own path. Just depends on how you look at it.

an article telling you have basically ZERO chance of making $ can NOT be liberating sorry… not more than the motto written on the gates of a concentration camp (“work makes you free”).. unless, of course, you have a different definition for that word.

censoring those who disagree, and leaving only positive comments, eh?

maybe its depressing because the points the article is making about how traders loose to the markets hit sensitive points within you. maybe you just don’t want to do the work to investigate these points so become a better trader. how do you think it happens . you wake up one morning and you’re a great trader . não . it takes your work. most traders have an idea of wht they think the markets are. they romanticize it so they can be the winner. but reality hits and the market doesn’t care what a trader thinks. its being the market 100% and if you want to capture profits. get in the flow of the markets.

This is such a great article and the comments and your replies are worthy of a post in themselves, perhaps you could elaborate on the theme in your reply to Abhi’s question, there are some real gems there to be polished!

The whole article has really got me thinking. I have been seriously following investment blogs and websites for a few years now as I find it an intriguing subject matter which straddles many other subjects including behavioural and group psychology and social anthropology (which was actually my subject at university).

There are some incredibly bright and interesting people talking and writing about this field and I love to follow these intelligent guys, I wish I could meet them too and listen! I also enjoy podcasts, which I would love to hear, if you have one.

But, strangely, I am not actually invested in the market as yet. Ha! I may be a late straggler and lose everything! I am enjoying the debate and insight and often philosophical humour that prevails in the articles, there is a depth in this field which is difficult to find in political, economic or business blogs/writing. I’m in it for the wisdom, philosophy and humour and the personalities of the people behind the blogs.

Having said that, naturally I would consider investing and I have a number of fantasy accounts to play with strategies. I have friends who day trade but I would not previously have considered that as a viable way to earn income. But on reading this article, I am thinking day trading would be a very rapid way to learn the reality of trading and the stock market. I feel bad for commenters Fab and Sarbinson’s accounts of their losses after decades in the market. Would day trading be a kind of microcosmic method of learning about how markets work and how to best read them and work in them for a profit?

Obrigado pelo feedback. Yes, day trading is like the microcosm of investing. It will show how prices move. Typically patterns that play when day trading also play out over longer time frames as well. While my investing strategies are different than my day trading method, they are based on similar concepts.

If the ultimate goal is to just invest, then learning to day trade–which takes considerable time and effort–seems kind of pointless. Better off just to focus on learning how to invest. But if day trading is the goal, then by all means focus on that.

Whether day trade, swing trading or investing a person only needs to learn one strategy that works for them in order to make money. All other knowledge is excessive, and not required for making money…but may be accumulated for the sake of interest, or to sound intelligent in conversation 🙂

Gud Evng Every One,

Mr. Cory Mitchell Sir,

it’s v. insightful & inspiring article, its cutting the noise and provides smart ideas. Thnx.

kudos to u, for detailed explanations, its v. rare .

My name is Amit, a independent research student and r&d pro from India, Apart from research and work i am having passion in Investment Management, Applied Behavioral Finance & Analytics, Behavioral Science for Investing. writing, reading, learning new things etc.

i want to utilize my research:analytical, due diligence, attention for detail skills for doing investment analysis and do research based trading aswell, but after reading ur article now i want to adjust the focus.

i have 1 question in 2 parts-

a) sum people says “MIMIC ‘ACTIVIST’ INVESTOR’S MOVES”,what ur take on this idea?

b) whr to find the (activist’s) foot prints, in India as well?

Thank you for your time and consideration.

Leadership is not about ur title, it’s about ur behavior : A Wise Man.

a) “MIMIC ‘ACTIVIST’ INVESTOR’S MOVES”,what ur take on this idea? People can do this. But ultimately they still need to follow what the successful trader is doing. This is quite hard. It is no different than just following a winning strategy (following a strategy or a person are the same thing). Most people can’t do it, and end up deviating. So basically no matter what approach you take to the market, assuming it can theoretically produce profits, the ultimate success of that plan relies on the individual’s ability to follow the plan. If you follow what a winning trader does, exactly, you should be profitable. Yet few who take this approach are…see video at end of article.

b) I do not know the successful traders in india, nor do I follow much about the Indian stock market, so I can’t offer any guidance there.

Ótimo artigo. Now the even greater irony. Even without reading the comments above I would imagine the overwhelming majority of such commenters will indicate they totally understand what makes a trader successful.

Cory– Thank you very much for your insightful analysis! The more I use behavioral analysis in my investing, the more successful it becomes. Steve Steve.

In the end, it’s all about identifying the kind of market your trading in and recognizing it when it shifts to a different type of market and being able to change strategies that work given the market you’re trading in. To get to that point, you have to have inherent, God given traits of perception, patience, intellectual capacity and nerve and years of experience. Most don’t have the innate ability and those that do, usually lack the staying power. That’s why there’s so few who are truly profitable.

This is a great article. People are so obsessed with numbers they forget the market is entirely psychological and largely qualitative and it’s why I find markets fascinating. I realized the keep up with the Jones’s thing ends in doom every time if you stick on that too long. Sell sell sell buy miners.

Hi everyone, I keep studying and learning and trying different strategy but none really seems to work I have done courses read books and still I can t find anything that really give me an hedge, so I start wondering do they really exist? a profitable strategy? I have done long term trading( holding up to 6 month) for 2 years and did well 30% average return per year, I have been day trading for 1 year I m down 10%

That is a respectable day trading return in your first year. Many people lose all their capital in the first year of day trading. You are likely doing some things right, it is just a matter of continuing to fine tune your approach. Look through your trades, and spot areas you could improve. For example, is there a way to make your losses slightly smaller? Does the price tend to run a bit further after you get out? If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable…but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions.

Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you 🙂

thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70% winner to 70% loser since i m studying technical analyses.

Thank you for the insightful information.

In other words the Market is a lagging, not a leading indicatOR.

In what way? The market operates as a leading indicator for the economy.

There are times where there seems to be a disconnect though…. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buy/sell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader’s conditioning/beliefs they buy/sell based on what they think will happen next, and so on.

Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it! =/

Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below $30 in the first place. That information was already priced in. It’s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can’t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking…so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower….so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further.

Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. They are there. Then don’t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets.

Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it.

Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Deixe-me explicar.

If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play).

So you have a good question…if the random charts generated above look like stock charts…are stock charts actually random? I say no. What creates the random charts above can’t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn’t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different.

Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can’t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way.

I do view markets as random much of the time though…I can’t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don’t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor.

The real market is about thresholds and conviction (and other people’s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don’t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That’s the power of markets…one person or a group of people’s convictions can drive the price (changing other people’s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome…which makes it not random.

This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don’t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right….and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money.

Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart 🙂

btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greed/fear factor play here? I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i’ve developed but i have no idea on exact mechanism that large auto/hft trading corp use, it is mixture of man and machine?

btw you can take a look at https://apps. techfied/stock/ for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware.

Interesting…those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different.

As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create charts/movements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same…the best traders/programs win, and those that don’t know what they are doing will lose.

right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping…. but i hope things will be different now on.

Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful.

Took a day off from trading and came across this article. It’s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the “mood” of the traders in that particular market/instrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futures/ES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple supp/resis strategy recently seems to support this hypothesis.

My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement? Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops? Let’s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher? Machine learning at it’s finest happening here?

Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn’t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side…whether we like to admit it or not.

Here’s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position; when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day…whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It’s not manipulation, it’s not unfair, it’s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millions/billions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stock/market. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave.

The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn’t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn’t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That’s the game.

That doesn’t mean it’s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning people/machines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match–you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it.

ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either.

It is not cause for dread though. It is an opportunity. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn’t mean you win every trade…I only win about 60 to 65% of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts…spot the trend and which traders where/are in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or entering/exiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtrading/trader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trending/stronger player’s favor.

What if all traders just went long when their trades went against them? Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won’t be a loss. And do some traders not use limit stops? OK, I’m not a trader but am trying learn how to manage risk better.

That is actually my point. If no one sells the price doesn’t drop. But since people have to sell at some point prices eventually drop. Only some can wait it out, but not all. Usually when people get really hurt is when the economy isn’t good, and they have to sell their stocks or part of their portfolio to cover other expenses. So yes, some can wait it out, but usually most can’t.

Also, waiting it out isn’t always the best idea. While most stocks and companies bounce back, some don’t. While your portfolio is tanking it is hard to know for sure if the positions you hold will get back where they once were. During a big selloff it often takes years, even decades to recover the losses…if they are recovered at all before you are forced to sell because of outside circumstance.

In my opinion the best way to manage risk is to not avoid the loss. Accept it. Take it early. If you buy a stock because you think it will go up, and instead it falls (10%, or whatever you decide to cap the loss at), sell it. Have a plan and stick with it. Yes, traders and investors can use a stop loss order on their trades. It basically exits the trade at a pre-determined loss amount. I use these on every single trade I take.

Trader or investor the rules of risk management basically stay the same. Risk a small percentage of your account on each trade and sell what doesn’t perform as expected. Eventually nothing will perform as expected and you will have your cash in hand while everyone is watching their portfolios plummet. Of course I am a trader, not a financial advisor. Also I focus on short-term trading on this site; investing is not my thing. In short-term trading there is no reason to allow a loss to mount. Set a risk limit and stay within it. There is always another trade. Take the small loss and move on. As long as losses are kept small the small loss is easily recouped on the trades that do well. The article How to Make a Trading Plan (vantagepointtrading/archives/5835) outlines the very basic steps for formulating a risk controlled market strategy. These steps can be tweaked based on the time frame you wish to trade on (short term, long term, etc)

I have just got a very bad experience in tradingĺ . As my account manager pushy to add 5000.00 USD as this gold account was zero risk. In one day I have lost my 5,000. 00 USD for 2nd trading I was watching my expiration I can’t believe my while I. Watching it it was very slow and stop sometimes I said toy manage what’s the he’ll going on. Something wrong on there. She said yes the NFC has short staff and the gave us o.1% delay signal my trading is all lost I’m begging her to sort it out put back in into account my money it’s like scam.

Till now I really don’t know what to do.

If any one experience like this please let me know. I’m just want My money back.

Obe more thing. My 1st day trade I’ve got a profit almost 2000.00 dollar still not in my account. I I did request to my manager to credit the money to my account. At least I will recover a hit amount and it’s my money though. But still the money not there. This is shocking. Tormented for me.

As a trader and investor for over 20 years I have to say this is one of the best articles I have read in a long time… I love the explanation of why managers never outperform the market… (because they are the market)… I have a dividend growth portfolio and I also day trade (scalp if you will) I have been making money for the past several years scalping by playing gaps. One must have rules and not be afraid to take a loss on a trade when they are wrong. This is the hardest thing for one to do. You must control your emotion and learn how to admit the position you took was wrong. I love the new guys entering the market especially the ones that are going to get rich playing those penny stocks…. RI MUITO.

Nearly 2 decades under my belt and just blown up. So many lessons learned but after a certain time the mental fight slips, this game requires ur best not ur 2nd best, no less than constant excellence to win in the long term. As i try to find the energy to rebuild i bid the new folks good luck, and if i may give one bit of advice to u. Once u have a good strategy that without doubt works for you, then focus all of ur attention on ur personal mental state that u bring to the market each day (nothing is more important). Neglect this and the market will sniff u out and take u down. I can directly attribute my greatest wins and losses directly to the mental state i was in during those times. Having just blown an account i know my state was tired, burned out, stubborn minded etc.. This is not the state that creates champions by any means, but i allowed it to be the case during this period and paid the hefty price. So take these words to heart on ur journey.

Good article Cory. thanks.

Fab, may I ask how you blew up your account? Was it small losing trades that added up?…or greed and risk trying to get a lot back in a hurry?

Good to hear from someone on here, it was ur option b. Trying to recoup using size and caught during a break in my mental state. There are times where a perfect storm comes together, and this was one of them. Having an edge is so simple in this game its hard to miss (ofcourse there are different degree’s of an edge), but the application of the edge day in day out, through drawdowns, through difficulties in life etc. is what seperates those that stay and those that get booted out.

I can play a beautiful game at times where my state is perfectly calm (no matter the money made or lost, a beautiful game isn’t about that) but that period was not in a good state of mind at all. A rush to make back a drawdown, no calmness, no clarity, a need to bully the market to my will. And like a tornado the storm spun out of control 🙁

Fab I have been in this exact scenario and it sucks but your thoughts describing it was spot on.

I agree with what has been stated after trading for more then 10 years, I advice not to do intraday trade with hard earned money. you will loose one day or the other what ever strategy you deploy.

I have traded intraday for more than 10 years. Actually short-term trading (day trading and swing trading) is the only type of trading I like. It is possible to be consistently successful, but you are correct in you comment about the strategy. It isn’t so much about the strategy used, it is about the ability to adapt strategies to changing market conditions…and being willing to step aside when risks are too high to warrant trading.

Cannot say how strongly I wish I had known this. After doubling my money I then lost 75% of it leaving me with 50% loss. I am out forever but I sure would love to have the money back. It is all designed to make money away from us.

The scary part is someone like me after reading this will now think he has insight into the markets up and downs and will beat the market now with this new found knowledge. I won’t make the mistakes pointed out in the article. As they say a little bit of knowledge can be a dangerous thing in the hand of a “FOOL”.Well I’m off to make a killin!

Haha, one of the best comments ever, Raymond :). Muito verdadeiro. Being aware of the follies of others doesn’t assure profits. Ideas on how to make profits are covered in other articles on the site.

Know thine enemy (market), and don’t even enter the fight till you know how to beat it (thoroughly tested strategy).

I’ve been trading for years and learnt a few hard lessons in the beginning. Investing needs to be taken seriously, whether you are a causal trader or it is your business, hard work and time needs to be spent on it, I agree.

A couple of points most people are hopelessly ignorant about: 1) statistics as they relate to luck and 2) returns as they relate to a professional trader. There are several resources (books and videos) on the net that discuss what is needed in terms of years in the business to know a trader’s results are not just a protracted spell of good fortune. That time frame is way, way longer than most dare imagine. It’s probably best that you don’t research it because you won’t like what the numbers show. (But here’s a hint…Capitalgil mentioned above trading for 20 years before blowing up. That’s well within the statistics.) Statistics don’t give a rip about your ego. So are you looking to be a professional trader or are you really only out to gamble? Here’s a simple way to check: Go research what hedge funds have been around the longest (to filter out the good fortune effect). Now take the top 3. Then look at their respective annualized returns. Hint: It’s not 100%; it’s not 50%; it’s a lot lower than most, again, dare imagine. But if you run a proforma of your ‘trading business’ and it incorporates expected results that match/exceed what the top 3 hedge funds achieve, you’re are without a doubt delusional. It’s the equivalent of walking up to Tiger Woods (even today’s Tiger) and placing an unhandicapped bet with him for a round of golf (assuming you’re not also a golf pro who happens to be reading this). Por que você faria isso? Trading professionals (aka the 1 percent) are every bit that far removed from you and even purported online trading experts. And if you do start trading and you have annualized returns greater than what they’re achieving, it means one thing and likely one thing only…you are gambling, not trading. So if you have $10,000 you want to trade, how many hours do you want to put in to achieve a respectable 10% return (that equates to $1,000 before taxes)? But couldn’t you have taken a part-time job at minimum wage and made way more than that? Got $100k to put in a trading account…be happy if you (don’t lose it all) net $10,000 at the end of the year. Yep, the part-time job still seems to be a better strategy. But maybe you can gamble your way successfully up to a point and then become a professional. Sorry…that’s just perfecting bad habits that will eventually blow up in your face (read Capitalgil’s post again).Go to YT and search traders blowing up their accounts. You can see it unfolding time and time again and even watch as it happens in slow motion with YT’s variable speed control feature. These are the guys who claim they generating returns greater than the returns of the highest ranked hedge funds. Does that make sense to you? Or do you think maybe the online expert is actually making money via a part-time job?

what if the the average what the hedge funds are doing is 10 % per year, then in ten years they double their capital. By the same token some could perform the same on a smaller time frame….. isn’t it?

Lots of traders make 10% or higher each year. But the vast majority don’t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10%. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10% a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times.

Hi, what if everyone understood that and stopped trading – forever? And started being productive instead? What if it was against the law to trade accounts below $500 000? Oh, and side notice – the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong – no matter what – so pay your dues and thank almighty you don’t have to kill to eat.

I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnates/exclusive-q2-2018-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain/

Beware such numbers, as they don’t tell the whole story. In a given quarter about 35% of traders may make money, but 65% are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 35/65.

Unless it is the same 35% staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35% you need to be consistently profitable, but this stat doesn’t address that. The 35% that are profitable could be different every quarter; and in the quarters they aren’t profitable they are part of the losing group.

We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65%. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren’t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35% of the traders are profitable. Because it doesn’t count all the guys who went broke in previous quarters.

The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed)? You ask that, and I am sure you will get a much much smaller % of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds.

Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn’t have a job). A high percentage of winners.

But what the stat doesn’t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4%.

If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it…especially if it proves me wrong.

FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they’ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit; although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don’t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you’re with a market maker or dealing desk broker, chances are you’ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt.

I don’t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised.

The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend’s house.

In 1990 I went through membership class with 19 other people. After six weeks, I was the only person still standing.

The 95% rule seems to hold. I would say that of every 100 people that lasted maybe 3-4 were truly standout, raking in the money, hand over fist, traders.

Now if you go to a top Ivy school – or equivalent – and get on a top trading desk at a top investment bank, your odds invert and you probably have a 95% chance of success. Success being seven to eight figures a year. So if you want to be a successful trader start thinking about it when you are about 10 years old. 🙂

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Por que a maioria das pessoas falha Miserably no Trading de opções (e como evitá-lo)

Os fatos são verdadeiros? Eles não podem ser discutidos. A verdade é que a maioria das pessoas que trocam opções fracassam miseravelmente e perdem dinheiro a cada ano. Mas se você está lendo este blog, acho seguro assumir que você poderia ser uma das pessoas que prosperam nas negociações de opções.

Vamos ser honestos, a maioria das opções para iniciantes os comerciantes não são profissionais por qualquer estiramento. Na verdade, a maioria deles nem tem antecedentes em finanças e não entende por que as coisas acontecem do jeito que elas fazem no mercado de ações ou na economia.

Para os comerciantes como este, aprender a negociar opções e analisar os mercados pode ser uma tentativa desastrosa, em primeiro lugar. Mas tenha a certeza, se você praticar e aprender, você pode se tornar um negociante muito bem-sucedido - não deixe ninguém convencer você de outra forma!

Abaixo, eu listei as cinco principais razões pelas quais a maioria das pessoas falha ao negociar opções.

Supondo que as opções de negociação são "simples"

Você já participou de um seminário de opções, aprendeu de algum cara como "simples" é fazer uma alta renda com a negociação de opções, mas quando você foi para casa e começou a negociar, você não conseguiu fazer uma renda consistente?

Que história clássica é contada uma e outra vez. Eu também fui a esses seminários e tenho as cicatrizes para provar isso.

Percebendo agora que a negociação de opções não é uma indústria "get rich quick", você vai economizar milhares ao longo de sua vida - talvez até milhões. Você deve estabelecer uma forte mentalidade comercial que não vem por natureza, mas é algo que pode ser aprendido / treinado.

Opções de negociação é como correr uma maratona. Não há atalho e não há maneira fácil de ganhar dinheiro ou então todos estariam fazendo isso, certo?

Você deve fazer um esforço consciente todos os dias para aprender e melhorar.

Não criando um plano de negociação não emocional.

Este é o lugar onde muitos iniciantes francamente falham. Para que os iniciantes se tornem consistentes nas negociações de opções, um sistema de negociação robusto e objetivo deve ser criado para que tudo o que você precisa fazer é seguir suas próprias regras e tomar decisões emocionais muito limitadas. Nós somos todos humanos e, portanto, nosso EQ (QI emocional) lidera nossa tomada de decisões.

Com um sistema comprovado e uma estrutura para negociação, como um negócio (e não um hobby), posso ensinar qualquer pessoa a trocar opções com sucesso. Porque neste momento não se trata de como você é "inteligente". Em vez disso, trata-se de seguir o sistema e fazer negócios não emocionais que geram retornos consistentes.

É sempre falta de conhecimento que mata.

De todas as coisas que fazemos na vida, é sempre uma falta de conhecimento que mais nos prejudica. Eu sempre uso o exemplo mecânico ao treinar estudantes a cada semana. Vai um pouco como isto ...

Meu pai era mecânico para a Nissan por muitos anos, então ele sabe especificamente como derrubar um carro e reconstruí-lo desde o início. Eu não sei como fazer isso e falharia miseravelmente se eu tentasse.

Não é que eu não tenha uma falta de habilidade - posso absolutamente fazer o trabalho duro. E se alguma coisa, já que ele é mais velho, deve ser muito mais fácil para mim fazer o trabalho. Então a única diferença real entre nós é que ele tem o CONHECIMENTO e eu não.

Como com qualquer coisa, as pessoas que são opções de negociação bem sucedidas continuam a aprender e crescer todos os meses. Eles juntaram um excelente plano de negociação, possuem uma sólida gestão de riscos e aprendem sobre novas estratégias.

Veja-me o lugar REAL Money, LIVE Option Trades: Aqui na Option Alpha, "caminhamos pela caminhada" e "conversamos" quando se trata de trocas de opções em um nível profissional e profissional. Neste novo módulo, você encontrará um recurso insano de exemplos de negociação de opções em tempo real, em dinheiro real e em tempo real.

Nós gravamos nossa tela em tempo real para que você possa assistir por cima do ombro enquanto buscamos, entramos, ajustamos e saímos de trocas de opções. Clique aqui para ver mais de 50 negócios ao vivo?

Não tendo treinador.

Todo grande atleta sabe o imenso valor de ter um treinador. O mesmo se aplica ao comércio de opções.

Sim, você pode fazer razoavelmente bem por conta própria. No entanto, se você quiser evitar erros inúteis e avançar mais rápido, enquanto obtém retornos mais altos, você certamente precisa de um treinador.

Não é incomum ouvir os investidores fracassados ​​fazer observações como estas: "Eu deveria ter visto isso chegando", ou "Se eu fiquei focado, eu teria conseguido". Nesses casos, um treinador teria fornecido uma visão valiosa e imparcial para ajudá-lo a evitar tais decepções. Esse treinador teria que ser um comerciante experiente com experiência comprovada.

Sobretudo, se você quiser se mudar para os níveis mais altos, você não precisará apenas um, mas um monte de treinadores. Basta olhar para os grandes investidores do nosso tempo; eles têm equipes de profissionais altamente qualificados orientando todos os aspectos de suas carteiras.

Isso é particularmente valioso, uma vez que nenhuma pessoa possui todas as habilidades e percepções neste mundo. Você pode facilmente ignorar novas oportunidades que surgem fora de seus planos iniciais. Alternativamente, você pode não estar ciente das ameaças externas que podem afetar seus planos. No mínimo, é sempre sábio ter um segundo conjunto de olhos para avaliar o seu progresso.

Além disso, sempre tenha um olho para o que outras opções os comerciantes estão fazendo. Embora você deva permanecer focado em seus planos específicos, descobrir sobre outros pode ajudá-lo a ajustar algumas coisas aqui e ali.

Não Compreendendo Riscos e Recompensas.

Não entender o conceito subjacente de risco e recompensa acabará por conduzir ao desastre. Alguns que experimentam grandes perdas financeiras no início de suas carreiras podem acabar com o risco de risco. Isso os torna menos abertos a oportunidades legitimamente boas. Em vez disso, eles mantêm as opções com retornos mínimos apenas porque são menos arriscados para o comércio. Eventualmente, essas pessoas não conseguiriam muito financeiramente porque a recompensa geralmente está intimamente ligada a riscos.

Por outro lado, alguns comerciantes se concentram muito em recompensas e acabam por dar pouca preocupação ao risco. Pode realmente funcionar bem por algum tempo, mas a boa corrida é obrigada a acabar em algum momento.

Compreender os conceitos de riscos e recompensas irá salvá-lo da queda de empurrar sua posição até perder.

É sempre sábio saber quando parar de fazer negócios. Se você está acima de 40K e pensa que poderia estar acima de 80K, pare e veja o risco também. Pensar apenas na recompensa de 80K só faria você ficar cego para o risco envolvido em chegar lá. Como você sabe muito bem (pelo menos, você deveria), cada recompensa tem alguns riscos a ela associados. E muitas vezes, maiores recompensas têm maiores riscos.

Você pode se relacionar com alguns dos erros descritos no blog de hoje? Sinta-se livre para compartilhar os comentários sobre como você lida com eles.

Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & amp; T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e ele foi visto na Barron's Magazine, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

Tenho certeza de que o mercado selvagem do mercado de hoje testou algumas emoções lá fora? O meu incluiu alguns negócios de petróleo bruto que estão ligando muito margem.

Apenas curioso, como se tornar um comerciante de opções faz um empresário, se isso for possível?

Você pode elaborar?

Eu continuava encontrando a idéia através de livros para tratar a negociação como um negócio.

Só estou tentando encontrar a conexão entre ser comerciante e empresário # 8230;

Gotcha & # 8211; Eu acho que há muitas coisas que podemos cobrir, mas a chave para mim é que você está comprometido a longo prazo. Por exemplo, se você abriu um novo negócio (loja, consultoria, etc.), você não abriria as portas por 2 meses, de repente, feche o direito? Você trabalharia nisso todos os dias e se comprometeu. É assim que você tem que tratar o comércio # 8211; É um compromisso de longo prazo com o qual você precisa trabalhar se quiser realmente ser bem-sucedido.

Um empresário é aquele que inicia negócios e um comerciante de opções é alguém que compra e vende contatos de opção.

Why Most Retail Option Investors Lose Money.

Option trading can deliver exceptionally high returns with very limited risk if you have a disciplined approach. Unfortunately, as many as 90% of all persons buying options lose money. There are two very good reasons why most retail option investors lose money:

1.Traders lose money because options are a depreciating asset. This means that options lose value with the passage of time. Since options lose money with the passage of time, the purchasers of options are at a mathematical disadvantage; they lose money with each passing day that the security underlying their option stands still. While it is not impossible to be profitable on any trade despite this mathematical disadvantage, it is a statistical impossibility to be profitable over time. It is fairly easy however to offset the time depreciation element in options by setting up your trades properly. I will show you below how to offset the time depreciation aspect of options.

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2.Most traders are too eager to trade. They can’t do the most important thing: weigh the risk/reward ratio of each trade before executing it. Impatient traders and “expert advisors” with very few exceptions deliver nothing but significant losses. The reason why most option services aren’t profitable is that their editors are always trading.

The truth is: The most successful traders are the ones who know when to sit on the sidelines and pick their spots. Patience is the key to making very substantial profits, and doing so on a consistent basis. Above, I mentioned that I would show you how to offset the time depreciation element of options. To offset time depreciation, I simultaneously buy and sell options. This type of trade is known as a spread trade, and not only reduces the time depreciation of the options purchased, but also reduces the overall cost and risk of the trade to you.

Below is the most recent options spread trade recommendation utilized at PatientTrader to earn our investors profits: “BUY TO OPEN (20) XEO AUGUST 610 PUTS (XEOTB) AND SIMULTANEOUSLY SELL TO OPEN (20) AUGUST 605 PUTS (XEOTA) FOR A NET DEBIT OF 4.5.”

In essence, we recommended buying some expensive put options and recommended selling less expensive put options against them. However, let me explain the instructions to you in more detail. “BUY TO OPEN” means we are recommending buying options and this is an opening or new transaction. “(20) XEO AUGUST 610 PUTS (XEOTB)” means we are recommending buying (20) contracts of put options on the S&P 100 Index (“XEO”), which options expire in AUGUST and have a strike price of 610.

The symbol for the options we are recommending buying is XEOTB. “SIMULTANEOUSLY SELL TO OPEN” means at the exact same time we are recommending buying options, we are also recommending selling options, and this is also an opening or new transaction. “(20) AUGUST 605 PUTS (XEOTA)” means we are recommending selling (20) contracts of put options on the S&P 100 Index (“XEO”), which options expire in AUGUST and have a strike price of 605.

The symbol for the options we are selling is XEOTA. “FOR A NET DEBIT OF 4.5” means you will be spending $450 for every contract you are undertaking, or in this case $9,000 because the trade recommends doing a total of 20 contracts. At the time we recommended this trade the XEO AUGUST 610 PUTS were selling for a cost of 27.5 or $2,750 per contract.

The XEO AUGUST 605 PUTS were selling for 23 or $2,300 per contract. Therefore, the total cost to buy the 610 PUTS and sell the 605 PUTS was 4.5 (27.5- 23=4.5), $450 per contract. Here are the benefits of doing the spread trade rather than simply buying the XEO AUGUST 610 PUTS on their own: First, the cost to do the spread trade is $9,000. The cost to buy the XEO AUGUST 610 PUTS is $55,000.

This means that it costs $46,000 less to do the spread trade than to buy the XEO AUGUST 610 PUTS alone, and your risk of loss is also $46,000 less. Second, the breakeven point (that point where you will profit) on the spread trade is with the XEO trading at 605.5 or below. You calculate the breakeven point on a trade by taking the strike price of the options purchased (610) and subtract the net cost of the trade (4.5). On the spread trade, the breakeven point is calculated as follows, 610 – 4.5 = 605.5.

The breakeven point on buying the XEO AUGUST 610 PUT options alone is with the XEO trading at 582.5, which is calculated as follows, 610 – 27.5 = 582.5 Thus means the spread trade will be profitable between 582.5- 605.5 on the XEO index, while buying the XEO AUGUST 610 PUTS options alone would be unprofitable in the same range. The above description explains the benefits of using spread trades when investing with options.

Utilizing the spread trade allows the investor to offset the time depreciation characteristic of the options that typically works against the investor. Most investors with options employ a strategy of simply buying either call or put options. These investors are typically losing money with each passing day that the security underlying the option sits still, and explains why as many as 90% of all purchasers of options lose money.

Charles Sachs Editor PatientTrader.

If you have any questions about this article, or any other issues regarding options or options trading, you may send them to me at options@adelphia.

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